百问百答
问
期权合约了结方式有哪些？
答
期权多头头寸和空头头寸的了结方式不同。期权买方获得期权多头头寸后，可以通过对冲平仓、行权、放弃行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；期权卖方获得期权空头头寸后，能够通过对冲平仓主动了结头寸，或被动配合期权买方行权。
问
期权合约代码的构成？
答
以豆粕期权为例，其合约代码由“期货合约代码+期权类型+行权价格”组成，例如M2401-C-3900、M2401-P-3950，里面C、P分别代表看涨期权和看跌期权。
问
什么是平值期权、虚值期权、实值期权？
答
平值期权是指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。虚值期权是指看涨期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者看跌期权的行权价格低于合约标的市场价格。实值期权则指看涨期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者看跌期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。
问
欧式期权和美式期权的区别？
答
欧式期权的买方只能在合约到期日当天行使权利；美式期权的买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利。
问
什么是期权的行权、行权价格？
答
行权指购买期权的交易者去行使期权赋予的权利。期权买方有权要求卖方按照合约约定的时间、价格履行约定义务的行为。行权价格指期权买卖方双方事先约定的，买方有权在将来某一时间买入或卖出合约标的物的价格。
小衍快讯
小衍快讯
问
持仓合约到期怎么办？
答
根据交易所规定，大连商品交易所、郑州商品交易所和广州期货交易所自然人不允许持仓进入交割月，若交割月前一月最后交易日未平仓，会被强行平仓；上海期货交易所和上海国际能源交易中心部分品种持仓需要调整为规定的整数倍方可进入交割月，如果没有及时调整持仓，可能会被强行平仓；中国金融期货交易所股指类合约到期日直接现金交割，国债类合约到期日进行实物交割。
问
套利下单如何收取保证金？
答
郑商所、大商所、广期所下套利单在盘中即收取大单边保证金，上期所、能源中心、中金所不支持套利下单。
问
自然人最后持仓日。
答
每月15日前后公司会对需要进行持仓调整的合约发布公告，查看链接：http://www.cdfco.com.cn/c/gongsigonggao.html。其中大商所、郑商所、广期所：个人客户不允许持仓进入交割月；上期所对进入交割月的部分品种持仓手数需要做整数倍的调整。
问
集合竞价时间。
答
无夜盘交易品种日盘集合竞价时间为08:55-09:00。夜盘交易品种集合竞价时间20:55-21:00。上海期货交易所、上海国际能源交易中心、大连商品交易所夜盘交易品种增加日盘集合竞价，日盘集合竞价时间为08:55-09:00。郑州商品交易所对于开设夜盘交易的品种增加日盘盘前撤单功能，即夜盘交易中未成交的申报单，可以在日盘08:55至08:59之间进行撤单。
问
期权卖方的期货自对冲业务是什么？
答
在到期日，期权卖方（包括做市商）可以申请对其同一交易（做市）编码下履约获得的双向期货持仓进行对冲平仓，也可以申请对其同一交易（做市）编码下履约获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓，对冲数量不超过履约获得的期货持仓量。
