百问百答
问
期权合约结算价的确定方法？
答
（一）除最后交易日外，交易所根据隐含波动率确定各期权合理的理论价，作为当日结算价（二）最后交易日，期权合约结算价计算公式为：看涨期权结算价=Max（标的物结算价-行权价格，0）看跌期权结算价=Max（行权价格-标的物结算价，0）（三）期权价格明显不合理时，交易所可以调整期权合约结算价
问
什么是备兑看涨期权套利和备兑看跌期权套利？
答
备兑看涨期权套利是指持有看涨期权卖持仓，同时持有相同数量的标的期货买持仓。备兑看跌期权套利是指持有看跌期权卖持仓，同时持有相同数量的标的期货卖持仓。
问
集合竞价期间可以下期权套利指令吗？
答
集合竞价期间不可以下期权套利指令。
问
未在规定时间内提交期权行权申请的结果是什么？
答
对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓，交易所进行如下处理： （1）行权价格小于当日标的物结算价的看涨期权持仓自动行权； （2）行权价格大于当日标的物结算价的看跌期权持仓自动行权； （3）其他期权持仓自动放弃。
问
行权之后，期权持仓变成了什么？
答
对于看涨期权多头，按照行权价格获得多头期货头寸；对于卖出看涨期权，按照行权价格，卖方被配对，获得空头期货头寸；对于买进看跌期权，按照行权价格，买方获得空头期货头寸；对于卖出看跌期权，按照行权价格，卖方被配对，获得多头期货头寸。
小衍快讯
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问
期权到期日自动行权是什么？
答
在到期日，交易所根据期权合约行权价、标的期货合约当日结算价判断该期权合约是否为实值期权。若为实值期权，交易所会自动为该期权执行行权，平值期权和虚值期权自动放弃。为满足交易者的特殊需求，交易所为交易者留有申请渠道。交易者可以对实值期权提出放弃申请，对平值、虚值期权提出行权申请。
问
期权卖方的义务是什么？
答
期权买方提出行权申请时，期权卖方有履约义务，期权卖方应当按照合约规定的行权价格买入或者卖出一定数量的标的资产。
问
期权限仓。
答
期权和期货分开限仓，买方向=买看涨+卖看跌，卖方向=买看跌+卖看涨。
问
什么是期权的时间价值和内在价值？
答
权利金包括两部分，分别是内在价值与时间价值。内在价值是期权立即执行可以获得的收益，时间价值为权利金与内在价值之差。距期权到期日时间越长，时间价值越大，因为标的物价格未来向有利于期权买方波动的可能性越大，所以权利金越高。权利金公式如下：权利金=内在价值+时间价值
问
什么是隐含波动率？
答
指根据期权市场价格，利用期权定价模型计算标的物价格波动率。
