百问百答

1. 首页
2. 小衍快讯
3. 百问百答

期货市场中的强行平仓有两种：交易所对期货公司或客户的强行平仓和期货公司对客户的强行平仓。交易所对期货公司的强行平仓是当期货公司的结算准备低于交易所规定的最低结算准备金余额时（例如保证金比例提高），或持仓超限（例如交割月持仓限额降低）时采取的一种强制措施。客户持仓数量超交易所限仓规定且未能在交易所规定的时间内减仓至限仓标准以下，交易所会对客户超限仓持仓执行强平。

持仓限额制度是期货交易所为防范操纵市场价格的行为，防止期货市场风险过度集中于少数，对会员及客户的持仓实行限制的制度。超过限额，期货交易所可按照规定强行平仓或提高保证金比例。

涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效。期货交易所会在一些特殊情况下调整涨跌停板幅度。

在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳保证金，作为其履行期货合约的财力担保，所交纳的资金就是保证金。

连续竞价阶段，交易撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。某一合约以涨跌停板价格成交的，撮合成交原则为平仓优先和时间优先。例如，某交易者卖出7月大豆10手，挂出价格为3400元，交易者甲挂出10手买单，报价为3398元；随后，交易者乙也想买10手，挂价为3399元，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为3399元，由于挂价与乙相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前。假如这时有一个交易者以3397元卖出10手，买方优先成交者就是乙。